Este informe está escrito por Nikita Kwatra, directora de Artha Global; Vikram Sinha, consultor senior de Artha Global; y Hemant Adarkar, miembro principal y director del Centro Artha de Tecnología e Innovación.

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Las CBDC como herramienta para la inclusión financiera

¿Quién escribió este informe?

Artha Global es una organización política que apoya a socios globales para diseñar, implementar e institucionalizar prácticas que promuevan la prosperidad y la resiliencia, con un enfoque principal en el mundo en desarrollo. Proporcionamos investigación procesable, apoyamos la implementación de políticas y trabajamos para institucionalizar el cambio.

Durante las próximas décadas, el mundo en desarrollo negociará transiciones superpuestas: de lo rural a lo urbano, de la granja a la fábrica, de lo informal a lo formal, de lo marrón a lo verde, de lo analógico a lo digital. Ayudamos a los gobiernos a gestionar estas transiciones y los inevitables trastornos que causan, a fin de garantizar la prosperidad y la estabilidad social a largo plazo para los ciudadanos.

Creemos que los múltiples desafíos del siglo XXI requieren un nuevo pensamiento que trascienda las fronteras tradicionales de la geografía, las disciplinas y los intereses. Por lo tanto, aprovechamos nuestra red global de expertos para ayudar a elaborar nuevas agendas de desarrollo, crear consenso y construir coaliciones amplias entre gobiernos, empresas, academias, filantropía y sociedad civil.

El trabajo de Artha se encuentra en seis centros: Ciudades Emergentes, Acceso a la Justicia, Tecnología e Innovación, Conocimientos Rápidos, Salud Pública y Crecimiento Inclusivo.** **

Mejor cita(s)

Independientemente de la prioridad política o la motivación para emitir una CBDC de propósito general, todos los bancos centrales tienen un objetivo general: proporcionar dinero confiable al público en general y garantizar la estabilidad monetaria y financiera en sus jurisdicciones.

**Conclusiones clave: **

  1. La exclusión financiera es una característica de los mercados de las economías emergentes, no un error: las economías emergentes carecen de dinero bancario comercial electrónico de alta calidad y de fácil acceso, y su corolario, un sistema de pago digital seguro y eficiente. Esto apunta a un desajuste entre la infraestructura física y la densidad de población. Por lo tanto, cuando sea inviable para las instituciones financieras ofrecer servicios en áreas pobres o escasamente pobladas, no lo harán.

  2. La fragmentación de los datos en el ecosistema UPI de la India sigue siendo una barrera para los préstamos basados ​​en el flujo de efectivo: los préstamos basados ​​en el flujo de efectivo son prometedores para mejorar la inclusión financiera al evaluar con precisión la capacidad de pago de las personas. A pesar de su promesa de crear registros de flujo de efectivo para sus usuarios, UPI ha tenido dificultades para facilitar el flujo de datos necesario para los préstamos en efectivo debido a las limitaciones que plantea su arquitectura de datos fragmentada.

    Los usuarios tienden a cambiar entre diferentes aplicaciones de pago, lo que genera datos incompletos para las empresas, lo que complica la evaluación de riesgos para productos financieros como los préstamos basados ​​en el flujo de efectivo. Los detalles de las transacciones también están dispersos entre varias entidades, como la aplicación de pago, el banco adquirente y el banco emisor, lo que dificulta obtener una comprensión integral del comportamiento financiero de los usuarios. Si la arquitectura de datos de CBDC es capaz de superar este desafío de la fragmentación de datos, podría crear una identidad financiera y un historial de pagos para personas que históricamente han sido excluidas de instituciones privadas, permitiéndoles así acceder a préstamos basados ​​en el flujo de efectivo.

  3. Compensación entre anonimato y privacidad: las CBDC pueden ofrecer anonimato a los usuarios, garantizando su privacidad, lo que a su vez puede ampliar su aceptabilidad, adopción y uso. Sin embargo, esta opacidad crea un riesgo potencial de lavado de dinero y actividades ilícitas en el ecosistema digital. A los bancos centrales les queda la importante tarea de decidir en qué parte del espectro desde la trazabilidad completa hasta el anonimato total, en caso de que se ubique el sistema CBDC.

Los elementos de diseño que deben integrarse en la arquitectura CBDC para permitir la inclusión financiera:

  1. Abordar las barreras de acceso: dado que una gran población en la India todavía no tiene acceso o no utiliza activamente cuentas bancarias tradicionales, las cuentas bancarias no deberían ser la única puerta de entrada para emitir una billetera CBDC. Esto se puede hacer a través de: a. Instituir un modelo CBDC de dos niveles, donde el banco central emite la moneda digital pero se distribuye a través de intermediarios mejor equipados para manejar KYC y otras funciones transaccionales. b. Superar la inclusión financiera de última milla aprovechando las innovaciones en la infraestructura de pagos digitales y el modelo de corresponsal bancario que ayudaría a superar la falta de teléfonos móviles como barrera y ayudaría a superar la desconfianza de los consumidores en el dinero electrónico al actuar como un punto de interacción humano confiable. C. Uso de cuentas de dinero móvil que permitirían a los usuarios sin una cuenta bancaria formal enviar, almacenar y recibir dinero a través de operadores de telecomunicaciones que actúan como pasarelas de entrada y salida de efectivo. d. Aprovechar la arquitectura de dinero móvil que permitirá a las personas sin una cuenta bancaria formal almacenar, enviar y recibir dinero. mi. Simplifique el proceso de inscripción mediante el uso de eKYC y exima a ciertos grupos marginados hasta un cierto límite de transacción o valor (KYC escalonado).

  2. Abordar las barreras de uso mediante: a. Mejorar la capacidad de realizar transacciones en cualquier momento, a muy bajo costo, será una característica fundamental en el ecosistema CBDC para permitir una mayor participación de los usuarios. b. Crear una arquitectura diseñada para manejar transacciones de bajo valor y alto volumen para reflejar el ecosistema de pago en efectivo de los grupos de bajos ingresos que a menudo tienen pocos fondos y realizan transacciones en cantidades más pequeñas. C. Desarrollar capacidades fuera de línea y de teléfonos básicos: Las capacidades fuera de línea de una CBDC podrían reducir la dependencia de la calidad y disponibilidad de las redes móviles y de banda ancha, superando así el problema de la brecha digital.

  3. Mejorar el acceso al crédito formal mediante: a. Crear una huella financiera de los usuarios respaldada por datos: una cuenta digital del banco central puede ayudar a crear una identidad financiera y un historial de pagos para las personas que históricamente han sido excluidas de las instituciones privadas y permitirles el acceso a préstamos basados ​​en el flujo de efectivo. b. Permitir la portabilidad de los datos: el diseño de la CBDC podría permitir enfoques para dar a los usuarios control sobre los datos generados por las transacciones de pago, que de otro modo podrían permanecer para uso exclusivo de unos pocos actores en mercados concentrados. C. Creación de un modelo de agregador de cuentas que mantenga datos de los usuarios de CBDC en función de su consentimiento. Esto podría permitir que los datos financieros personales de los usuarios se gestionen de forma que se “preserva la privacidad”.

¿Por qué debería leer este informe?

El panorama de pagos global ha experimentado una profunda transformación de lo físico a lo digital, con el surgimiento de monedas digitales privadas como Bitcoin que desafían las nociones preexistentes de moneda física y el sistema de pagos global. La evidencia de viabilidad y las ideas técnicas proporcionadas por las monedas digitales han llevado al desarrollo de monedas digitales de bancos centrales (CBDC) en todos los países. En esencia, una CBDC es efectivo mantenido en formato digital. Actualmente, las CBDC se encuentran en una etapa avanzada de exploración en 64 países; La motivación para adoptar CBDC varía según los países y está determinada por una variedad de factores como la preservación de la soberanía monetaria, la mejora de la eficiencia de los pagos y el fomento de un ecosistema financiero más inclusivo.

La inclusión financiera se ha convertido en una motivación importante para implementar CBDC en economías emergentes, como India. Este documento analiza el potencial de este caso de uso examinando los desafíos existentes para la inclusión financiera, evaluando las iniciativas tomadas para abordarlos y explora cómo una CBDC podría cerrar las brechas restantes. Además, analiza las características de diseño que podrían incorporarse a la arquitectura de diseño de CBDC para convertirla en una herramienta eficaz para abordar los desafíos de la inclusión financiera en la India. Estas consideraciones se realizan dentro del marco regulatorio de lucha contra el lavado de dinero (AML) y el combate al financiamiento del terrorismo (CFT) al detallar las compensaciones entre los imperativos de inclusión con preocupaciones de seguridad y privacidad.

¿Para quién es este informe?

Este documento es una lectura importante para funcionarios gubernamentales, formuladores de políticas, organismos reguladores e investigadores que están ampliamente preocupados por los desafíos de la inclusión financiera. Al analizar el potencial de la CBDC como caso de uso para la inclusión financiera, este documento también sería de interés para quienes trabajan en el espacio de la tecnología financiera, junto con aquellos preocupados por los efectos de la CBDC en el crecimiento y el bienestar. Además de las ideas capturadas en los fundamentos teóricos de este documento , pasa a la práctica al identificar las consideraciones de diseño que se necesitan incorporar en la CBDC para que cumpla con las regulaciones ALD/CFT. Si bien el enfoque de este documento está en el panorama de pagos internos de la India, sus hallazgos se pueden extrapolar para que sean útiles para los gobiernos y organizaciones de todo el mundo que buscan analizar la viabilidad de introducir CBDC y evaluar sus compensaciones asociadas dentro del ámbito de la gobernanza y la privacidad de los datos.

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(Crédito de la imagen: Unsplash)