Redefiniendo las finanzas para un futuro sostenible

Este artículo fue escrito por Nazia Habib, directora de investigación de la Universidad de Cambridge.

“Tenemos el poder de elegir. Debemos optar por actuar”.

El mensaje de Mia Mottley para la COP27 de 2022 instó a realizar cambios radicales en el sistema de financiación internacional para hacer frente a las realidades de las economías pospandémicas altamente endeudadas y amenazadas por el cambio climático. Con la COP a la vuelta de la esquina, es hora de hacer un balance de hasta qué punto hemos utilizado el "poder de elección".

Un alejamiento de los mecanismos de financiación tradicionales

Desde el llamado a la acción de Mottley, su gobierno ha formado una Coalición de Bancos Multilaterales para Desarrollar Infraestructura Resiliente para impulsar nuevas inversiones de capital en los activos sociales y naturales del país. La innovadora coalición de Barbados, que combina financiamiento no endeudado y mixto para reformas de políticas climáticas y resiliencia de infraestructura, es un ejemplo de cooperación de “sistemas” emergente entre financiadores públicos y privados. Demuestra una creciente capacidad de respuesta a las condiciones de las economías altamente endeudadas y en dificultades, para las cuales los mecanismos y condiciones tradicionales de financiamiento internacional están resultando cada vez más inútiles.

El Secretario General de la ONU advirtió en julio de 2023 que “ha llegado la era de la ebullición global”. Esto se aplica al clima, pero también a una economía global desigual que se tambalea al borde de una crisis financiera. Pero veo destellos de esperanza. Los líderes políticos y los creadores de mercado están adoptando nuevos 'sistemas' de financiación para desafiar los efectos extractivos y desiguales de la globalización.

Los beneficios de la acción colaborativa

La colaboración y los modelos de negocio negociados y basados ​​en valores son realidades prácticas y éxitos sostenibles en el dinámico panorama empresarial actual . Los enfoques basados ​​en la cocreación (aprovechar la inteligencia colectiva para encontrar soluciones a desafíos complejos que fomenten la propiedad, la relevancia y la adaptabilidad) ofrecen estas oportunidades:

1. La unidad hace la fuerza – La pandemia y los efectos ahora evidentes del cambio climático son una llamada de atención para hacer las cosas de manera diferente. Las regulaciones que exigen a los inversores informar sobre los impactos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) abren oportunidades para que los Pequeños Estados Insulares en Desarrollo (PEID) identifiquen colectivamente oportunidades para mancomunar inversiones a gran escala. Por ejemplo, un proyecto común podría ser convertir los aeropuertos de los PEID a energía solar. Al formar coaliciones en torno a activos compartidos no explotados, los países vulnerables pueden:

• Acelerar el acceso a la financiación climática
• Aumentar la inversión privada
• Limitar la exposición a la deuda soberana

Coaliciones como estas generan buena voluntad colectiva y pueden crear apoyo práctico para un desarrollo sensible al clima en países vulnerables que de otro modo enfrentarían barreras para acceder a financiamiento libre de deuda.

2. Los pasivos percibidos pueden convertirse en activos : la forma en que analizamos la evidencia está cambiando. Se están adaptando nuevos modelos y se están aplicando nuevas lentes analíticas para explicar la evidencia. Reutilizar la evidencia puede alterar las suposiciones sobre lo que es valioso. Por ejemplo, cambiando los paradigmas sobre si las crecientes poblaciones de jóvenes son un pasivo o un activo. El ODS 8.6.1 mide a los jóvenes desempleados a nivel nacional que no reciben educación ni capacitación. Este grupo suele considerarse una carga o un riesgo para la productividad de una economía. Sin embargo, cuando se considera el enorme potencial de los jóvenes, la demografía juvenil puede verse como un "activo sin explotar e invertible" económicamente valioso y potencialmente prolífico.

3. Nuevos instrumentos pueden ayudar a evaluar la resiliencia y el riesgo de inversión : la suspensión del 'Índice Doing Business' del Banco Mundial en 2021 abrió espacio para nuevos indicadores de la resiliencia de los sistemas de gobernanza. Esto es fundamental para una cultura empresarial responsable y sostenible.

   Tomemos, por ejemplo, la visualización del índice de resiliencia política y económica (PERI-VIew). Esta herramienta de evaluación de riesgos multidimensional fue desarrollada a través de la asociación 'Su futuro, nuestra acción' y cambia la forma en que vemos el riesgo de los proyectos. Si analizamos los proyectos únicamente a través del lente del endeudamiento de los países, pueden parecer muy riesgosos. Pero al utilizar el índice PERI-View y el análisis de sistemas completos, se encontró que la mayoría de los estados pequeños en el estudio podrían atraer oportunidades de inversión vinculadas a los ODS , al mapear a la juventud y la naturaleza (a menudo vistas como pasivos) como activos.

¿Cuáles son nuestras conclusiones clave?

A medida que la amenaza de un desastre climático pone de relieve las vulnerabilidades de las economías históricamente marginadas y explotadas y las estructuras de poder que dominan la extracción y distribución de los recursos mundiales, existe una creciente convicción de que los sistemas financieros actuales deben cambiar.

Se necesitan acuerdos colaborativos, equitativos y centrados en las personas para las finanzas globales. Destinar inversiones públicas y privadas a lo que ahora pueden parecer empresas improductivas y de alto riesgo requiere un cambio de mentalidad: en primer lugar, reconocer los activos valiosos que poseen estos países y, en segundo lugar, darse cuenta de que la acción colaborativa puede reducir significativamente el riesgo de la inversión. Los líderes mundiales exigen enfoques de inversión innovadores.

Junto con nuestros socios, CRSD está implementando nuevas pruebas y métodos para fomentar una mayor inversión en las economías vulnerables, para que puedan alcanzar la autosuficiencia que el desarrollo sostenible puede generar.

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(Crédito de la imagen: Unsplash)