Este relatório é de autoria de Nikita Kwatra, diretora da Artha Global; Vikram Sinha, Consultor Sênior da Artha Global; e Hemant Adarkar, pesquisador sênior e diretor do Artha Center for Technology and Innovation.

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CBDCs como ferramenta de inclusão financeira

Quem escreveu este relatório?

Artha Global é uma organização política que apoia parceiros globais na concepção, implementação e institucionalização de práticas que promovam a prosperidade e a resiliência, com foco principal no mundo em desenvolvimento. Fornecemos pesquisas práticas, apoiamos a implementação de políticas e trabalhamos para institucionalizar a mudança.

Nas próximas décadas, o mundo em desenvolvimento negociará transições sobrepostas: do rural para o urbano, da exploração agrícola para a fábrica, do informal para o formal, do castanho para o verde, do analógico para o digital. Ajudamos os governos a gerir estas transições e as inevitáveis ​​perturbações que provocam, a fim de garantir a prosperidade a longo prazo e a estabilidade social para os cidadãos.

Acreditamos que os múltiplos desafios do século XXI exigem um novo pensamento que atravesse as fronteiras tradicionais da geografia, das disciplinas e dos interesses. Por isso, aproveitamos a nossa rede global de especialistas para ajudar a elaborar novas agendas de desenvolvimento, criar consensos e construir coligações amplas entre governos, empresas, universidades, filantropia e sociedade civil.

O trabalho de Artha está alojado em seis centros: Cidades Emergentes, Acesso à Justiça, Tecnologia e Inovação, Insights Rápidos, Saúde Pública e Crescimento Inclusivo.** **

Melhores citações)

Independentemente da prioridade política ou da motivação para a emissão de uma CBDC de finalidade geral, todos os bancos centrais têm um objetivo abrangente: fornecer dinheiro confiável ao público em geral e garantir a estabilidade monetária e financeira nas suas jurisdições.

**Principais conclusões: **

  1. A exclusão financeira é uma característica dos mercados nas economias emergentes, e não um bug: as economias emergentes carecem de dinheiro bancário comercial electrónico de alta qualidade e facilmente acessível, e o seu corolário, um sistema de pagamento digital seguro e eficiente. Isto aponta para um descompasso entre a infra-estrutura física e a densidade populacional. Assim, quando for inviável para as instituições financeiras oferecerem serviços em áreas pobres ou pouco povoadas, elas não o farão.

  2. A fragmentação dos dados no ecossistema UPI da Índia continua a ser uma barreira aos empréstimos que permitem o fluxo de caixa: Os empréstimos baseados no fluxo de caixa são promissores para melhorar a inclusão financeira, avaliando com precisão as capacidades de reembolso dos indivíduos. Apesar da sua promessa de criar registos de fluxo de caixa para os seus utilizadores, a UPI tem lutado para facilitar o fluxo de dados necessário para empréstimos baseados em dinheiro devido às limitações impostas pela sua arquitetura de dados fragmentada.

    Os utilizadores tendem a alternar entre diferentes aplicações de pagamento, o que cria dados incompletos para as empresas, complicando a avaliação de risco para produtos financeiros, como empréstimos baseados em fluxos de caixa. Os detalhes da transação também estão espalhados por diversas entidades, como o aplicativo de pagamento, o banco adquirente e o banco emissor, tornando difícil obter uma compreensão abrangente do comportamento financeiro dos usuários. Se a arquitectura de dados CBDC for capaz de superar este desafio de fragmentação de dados, poderá ser capaz de criar uma identidade financeira e um histórico de pagamentos para pessoas que foram historicamente excluídas de instituições privadas, permitindo assim o seu acesso a empréstimos baseados no fluxo de caixa.

  3. Compromisso entre anonimato e privacidade: Os CBDCs podem oferecer anonimato aos utilizadores, garantindo a sua privacidade, o que pode, por sua vez, expandir a sua aceitabilidade, adoção e utilização. No entanto, esta opacidade cria um risco potencial de branqueamento de capitais e atividades ilegais no ecossistema digital. Os bancos centrais ficam com a importante tarefa de decidir onde se situa o espectro da rastreabilidade completa até ao anonimato completo, caso o sistema CBDC se situe.

Os elementos de design que precisam ser construídos na arquitetura CBDC para permitir a inclusão financeira:

  1. Resolver as barreiras de acesso: Dado que uma grande população na Índia ainda não tem acesso ou não utiliza ativamente contas bancárias tradicionais, as contas bancárias não devem ser a única porta de entrada para a emissão de uma carteira CBDC. Isto pode ser feito através de: a. Instituir um modelo CBDC de dois níveis, onde o banco central emite a moeda digital, mas esta é distribuída através de intermediários mais bem equipados para lidar com KYC e outras funções transacionais. b. Colmatar a última milha da inclusão financeira, alavancando inovações na infra-estrutura de pagamentos digitais e no modelo de correspondente bancário que ajudaria a superar a falta de telemóveis como barreira e ajudaria a superar a desconfiança dos consumidores no dinheiro electrónico, actuando como um ponto de interacção humano confiável. c. Utilização de contas de dinheiro móvel que permitiriam aos utilizadores sem uma conta bancária formal enviar, armazenar e receber dinheiro através de operadores de telecomunicações que funcionam como gateways de entrada e saída de dinheiro. d. Aproveitar a arquitetura de dinheiro móvel que permitirá que indivíduos sem conta bancária formal armazenem, enviem e recebam dinheiro. e. Simplifique o processo de inscrição através do uso de eKYC e isentando certos grupos marginalizados até uma determinada transação ou limite de valor (KYC escalonado).

  2. Enfrentando barreiras de uso: a. Melhorar a capacidade de transacionar a qualquer momento, a um custo muito baixo – esta será uma característica crítica no ecossistema CBDC para permitir uma maior participação dos utilizadores. b. Criar uma arquitectura concebida para lidar com transacções de baixo valor e elevado volume, para reflectir o ecossistema de pagamentos em numerário dos grupos de baixos rendimentos que muitas vezes têm poucos fundos e transaccionam em quantidades menores. c. Desenvolvimento de capacidades off-line e de feature phone: As capacidades off-line de um CBDC poderiam reduzir a dependência da qualidade e disponibilidade de redes móveis e de banda larga, superando assim o problema da exclusão digital.

  3. Melhorar o acesso ao crédito formal: a. Criar uma pegada financeira dos utilizadores baseada em dados: Uma conta digital do banco central pode ajudar a criar uma identidade financeira e um histórico de pagamentos para pessoas que foram historicamente excluídas de instituições privadas e permitir o seu acesso a empréstimos baseados no fluxo de caixa. b. Permitir a portabilidade dos dados: a concepção da CBDC poderia permitir abordagens para dar aos utilizadores controlo sobre os dados gerados pelas transacções de pagamento, que de outra forma poderiam permanecer para uso exclusivo de alguns intervenientes em mercados concentrados. c. Construir um modelo agregador de contas que mantém dados para usuários CBDC com base em seu consentimento. Isto poderia permitir que os dados financeiros pessoais dos utilizadores fossem geridos de forma a “preservar a privacidade”.

Por que você deveria ler este relatório?

O cenário global de pagamentos passou por uma profunda transformação de físico para digital, com o surgimento de moedas digitais privadas como o Bitcoin, desafiando noções pré-existentes de moeda física e do sistema de pagamentos global. As evidências de viabilidade e ideias técnicas fornecidas pelas moedas digitais levaram ao desenvolvimento de Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) em todos os países. Basicamente, um CBDC é dinheiro mantido em formato digital. Atualmente, os CBDCs estão em estágio avançado de exploração em 64 países; a motivação para adotar o CBDC varia entre os países e é moldada por uma série de fatores, como a preservação da soberania monetária, o aumento da eficiência dos pagamentos e a promoção de um ecossistema financeiro mais inclusivo.

A inclusão financeira emergiu como uma motivação importante para a implantação de CBDCs em economias emergentes, como a Índia. Este documento revela o potencial deste caso de utilização, examinando os desafios existentes à inclusão financeira, avaliando as iniciativas tomadas para os resolver e explorando como uma CBDC poderia colmatar as lacunas restantes. Além disso, discute os recursos de design que poderiam ser incorporados à arquitetura de design do CBDC para torná-la uma ferramenta eficaz para enfrentar os desafios de inclusão financeira na Índia. Estas considerações são feitas no âmbito do quadro regulamentar de Combate ao Branqueamento de Capitais (AML) e ao Combate ao Financiamento do Terrorismo (CFT), detalhando os compromissos entre os imperativos de inclusão e as preocupações de segurança e privacidade.

Para quem é este relatório?

Este artigo é uma leitura importante para funcionários governamentais, decisores políticos, entidades reguladoras e investigadores que estão amplamente preocupados com os desafios da inclusão financeira. Ao revelar o potencial do CBDC como um caso de uso para inclusão financeira, este artigo também seria de interesse para aqueles que estão no espaço da tecnologia financeira, juntamente com aqueles preocupados com os efeitos do CBDC no crescimento e no bem-estar. Além dos insights capturados nos fundamentos teóricos deste artigo , ele avança para a práxis, identificando as considerações de design que são necessárias para serem incorporadas ao CBDC para que ele cumpra os regulamentos ABC/CFT. Embora o foco deste artigo esteja no cenário de pagamentos domésticos da Índia, suas conclusões podem ser extrapoladas para serem úteis para governos e organizações em todo o mundo que buscam refletir sobre a viabilidade de introdução do CBDC e avaliar suas compensações associadas dentro do âmbito da governança de dados e privacidade de dados.

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(Crédito da imagem: Unsplash)